I. So sánh giao dịch hợp đồng tương lai và giao dịch giao ngay
Đối tượng mua bán khác nhau:
Giao dịch giao ngay: Đối tượng mua bán trực tiếp là hàng hóa thực tế, có mẫu hàng, có thực phẩm và thỏa thuận giá dựa trên việc kiểm tra hàng.
Giao dịch hợp đồng tương lai: Đối tượng mua bán là các hợp đồng tương lai, cụ thể là mua hoặc bán một số lượng hợp đồng xác định.
Mục đích giao dịch khác nhau:
Giao dịch giao ngay: Là giao dịch tiền trao cháo múc, thực hiện việc chuyển nhượng quyền sở hữu hàng hóa ngay lập tức hoặc trong một khoảng thời gian nhất định, nhằm thỏa mãn nhu cầu trực tiếp của hai bên.
Giao dịch hợp đồng tương lai: Thường không nhằm mục đích nhận hàng thực tế khi hợp đồng đáo hạn. Những đối tượng khác nhau sẽ có mục đích khác nhau:
Người phòng ngừa rủi ro (hedger): Mục tiêu là chuyển giao rủi ro giá cả từ thị trường giao ngay sang thị trường hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư: Mục tiêu là kiếm lợi nhuận từ biến động giá trên thị trường hợp đồng tương lai.
Phương thức giao dịch khác nhau:
Giao dịch giao ngay: Thường là thỏa thuận riêng lẻ giữa hai bên, với các điều khoản do hai bên tự thương lượng. Nếu không thực hiện được hợp đồng, có thể tiến hành xử lý theo pháp luật.
Giao dịch hợp đồng tương lai: Diễn ra công khai và cạnh tranh trên thị trường. Các giao dịch riêng lẻ không thông qua sàn bị coi là vi phạm pháp luật.
Địa điểm giao dịch khác nhau:
Giao dịch giao ngay: Không bị giới hạn bởi thời gian, địa điểm hay đối tượng, linh hoạt và có thể diễn ra bất cứ nơi nào.
Giao dịch hợp đồng tương lai: Phải được thực hiện công khai và tập trung tại sàn giao dịch theo các quy định cụ thể, không được phép giao dịch ngoài sàn.
Phạm vi hàng hóa khác nhau:
Giao dịch giao ngay: Bao gồm tất cả các loại hàng hóa có thể lưu thông.
Giao dịch hợp đồng tương lai: Chỉ bao gồm một số loại hàng hóa nhất định như nông sản, dầu mỏ, kim loại, nguyên liệu thô cơ bản và các sản phẩm tài chính.
Phương thức thanh toán khác nhau:
Giao dịch giao ngay: Tiền trao cháo múc, thanh toán một lần hoặc vài lần theo thời gian thỏa thuận.
Giao dịch hợp đồng tương lai: Áp dụng cơ chế thanh toán hàng ngày, lãi và lỗ phải được thanh toán hàng ngày. Giá thanh toán được tính dựa trên giá giao dịch bình quân gia quyền.
II. So sánh giao dịch hợp đồng tương lai và giao dịch kỳ hạn (forward)
Đối tượng giao dịch khác nhau:
Hợp đồng tương lai: Đối tượng là các hợp đồng tiêu chuẩn hóa.
Hợp đồng kỳ hạn: Đối tượng chủ yếu là hàng hóa thực tế.
Chức năng khác nhau:
Hợp đồng tương lai: Một chức năng quan trọng là xác định giá thị trường.
Hợp đồng kỳ hạn: Hợp đồng thiếu tính thanh khoản, không có khả năng xác định giá.
Phương thức thực hiện hợp đồng khác nhau:
Hợp đồng tương lai: Có thể thực hiện bằng cách giao hàng thực tế hoặc bù trừ vị thế (đóng vị thế đối nghịch trước khi hợp đồng đáo hạn).
Hợp đồng kỳ hạn: Bắt buộc phải thực hiện bằng cách giao hàng thực tế.
Rủi ro tín dụng khác nhau:
Hợp đồng tương lai: Áp dụng cơ chế thanh toán hàng ngày, rủi ro tín dụng thấp.
Hợp đồng kỳ hạn: Khoảng thời gian từ khi ký hợp đồng đến khi giao hàng dài, những biến động trên thị trường trong khoảng thời gian đó có thể phát sinh các hành vi gây bất lợi cho việc thực hiện hợp đồng, dẫn đến rủi ro tín dụng cao.
Cơ chế ký quỹ khác nhau:
Hợp đồng tương lai: Yêu cầu ký quỹ với mức cụ thể do sàn giao dịch quy định.
Hợp đồng kỳ hạn: Việc ký quỹ hay không và hạn mức ký quỹ là bao nhiêu do hai bên tự thỏa thuận.
